Switcheo 代币

和Switcheo交易所发布的Switcheo代币(SWTH)是作为一种机制支付佣金(交易费用)由Switcheo交易匹配。正如白皮书中提到的,使用这个标记可允许交易员支付交易费用享受折扣。


目前,Switcheo团队认为代币的效用符合预期,总数超过7,531,963代币用于支付费用。目前, SWTH 30天燃烧率(包括,ETH EOS)约达8014美元, 相当于目前市场价格0.0044美元(2019年6月19日)的30天燃烧交易量5,342,667美元。这代表了代币供应的2.20%(21.86M / 993.49M)年度通货紧缩供应代币。这与其他通货紧缩代币如LEO(1.90%)一致。SWTH的通货紧缩率随着时间的推移波动从低至1%到高达5%,具体取决于代币市场价格和交易所交易量。


与平均代币相比,根据意图,SWTH的代币速度被认为是低的


今年3月份,团队推出了Switcheo Chest。这项目是把代币锁定着,以奖励未来更多同类型的代币。 实际上,这是一个“融合”SWTH的实验,目标是双重的。 首先,我们希望更好地了解特定于SWTH的代币赌注的经济性(例如预期参与率)。 其次,我们想要了解这种游戏化如何影响SWTH的代币速度。 有了这些知识,我们就可以更好地构建代币经济学的未来变化。


目前,可见的结果正符合我们的预期。 根据我们的研究结果详细说明我们打算如何改进Switcheo代币之前,我们想指出一些锁定和通货紧缩(燃烧)经济模型之间的差异。

锁定与燃烧

在数学角度上看,当一定数量的代币均匀分布(铆接)时,代币持有者所享有的任何好处都与简单地燃烧它们相同。

为了证明这一点,让我们假设拥有100个代币,每一个价值1美元,市场价值将总与为100美元。 现在如果燃烧了20个代币,代币的供应量下降为80.假设市值不变,每个代币的价值现在为100美元/ 80 = 1.25美元。我们可以看到,这是相同的在每个代币的基础上奖励每个剩余的持有者,甚至分享这些20代笔。 在这个基于奖励的(锁定)模型中,80个剩余代币中的每一个将分割20个代币的池,并且每个代币被授予20/80 = 0.25个额外代币。 假设每个代币的值没有变化,每个原始代币持有者现在有1 + 0.25 = 1.25代币,总价值为1 x 1.25 = 1.25美元。


然而, 我们必须注意到, 这些假设只有在完全理想条件下适用。在现实世界中必须考虑外部因素。


首先,通货紧缩模型要求市场观察供应量相对于市值的变化。 因此,需要积极报告供应变化并不断向市场参与者宣传。 由于市场无法获得完美信息,这导致发现代币的公允价值效率低下。


我们可以看到,即使市场能够轻松获取此类信息,由于所述信息的传播延迟以及实现新信息的延迟,在实现价值方面仍然存在固有的非零延迟。 市场均衡,取决于参与者在市场上采取行动的速度。


这些低效率可能被认为不如分配代币,这些代币可以自动化,因此无需市场参与者的任何行动即可立即实现。


其次,对于通货紧缩模型中的用户来说,这难以适当地清算代币。 如前所述,它要求用户在合理的代币持有者可以出售代币并提取任何额外价值之前等待市场出价超过公允价值。 对于想要持续仅持有代币值的用户来说,这很难衡量和耗时。

最后,两个模型中最重要且最明显的区别在于,并非每个人都会参与锁定 – 而在通货紧缩模型中,所有代币都享有相同的好处。


例如,从Switcheo Chest实验中,2.08%的产量仅吸引9.7%的供应 以锁定其代币。


此外,值得注意的是,大多数锁定模型中的粘合和非粘合时期会产生“死”标记 – 流动的过渡标记既不在市场中(“循环供应”),也不能获得用于验证交易的奖励,从而进一步 集中标记值。


另一方面,值得注意的是,通货紧缩模型具有副作用,投机者实际上可以通过成为第一个在市场信息更新(如“燃烧报告”)上进行销售来获取最大价值。 这种投机效应也会产生更高的价格波动。


总体而言,更直接的锁定有利于对生态系统感兴趣的用户,而不是被动代币持有者或投机者。 因此,对于存在有效参与者(例如确保网络的验证者)的系统而言,铆接模型非常有意义,因为价值的增加将仅由执行此工作的人员捕获。


更重要的是,它不会对单个代币价格施加通缩压力,这会使网络的实际用户(交易者)受益,并且对于公用事业代币很重要。


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我们很早就计划Switcheo代币最终必须转移到staking的模型。 然而,这主要不是由于上述代币经济学。 有一个核心功利主义的原因 – 即即将推出的Switcheo订单匹配侧链(或Switcheo Chain)必然需要一种机制,其中代币被作为一个债券,以使系统公平运作。 以下是我们正在进行的工作的复习。

Switcheo Chain

作为我们更全面的分散化和透明化努力的一部分,我们正在将我们的匹配引擎从集中式脱链服务器转移到分散的侧链节点。 这些节点将执行类似的现有功能,例如接收订单和执行交易。

通过转换到分散的节点系统,每个节点可以验证并证明所有交易(订单)的执行价格是公平的。 在某些条件下,代币可能会被削减(烧毁),例如:

  • 将交易扣留或重新排序到不同的块(正面运行)
  • 不服从订单匹配的正确优先级

当链源代码发布时,将提供完整的最终规范。 作为额外的好处,这种分散的订单匹配将允许我们引入更复杂的订单类型,例如限价止损,追踪止损等,而不会影响我们的非保管功能。


值得一提的是,每笔交易和执行的最终有效性仍然是主要关注点。 所有状态转换都将在链上得到证明。 正在进行交易的代币被安全地锁定在主链智能合约中。 这是至关重要的,因为主链国家转型最终决定了被交易的代币的安全性和保管性。 这也就是说,代币的安全性既不受Switcheo代币的市值限制,也不受侧链的正确性限制。


在未来的文章中将更详细地探讨用于简明地证明这些贸易交易的技术。 目前,我们想对侧链进行概述,并强调使用Switcheo Exchange的体验不会因普通用户而改变,也不需要额外的工具或钱包。

  • 侧链将使用Tendermint Consensus(以“委托证明的形式”的形式运行),我们正在查看大约30个验证器节点。 分布在地理位置和安全(历史/经验)是一个优先事项 – 团队将在接近发布日期的初始提名阶段,并且提名验证人将需要从代币持有者获得投票权重的代表团。 请注意,Switcheo Chain的初始可能验证器密钥集对于证明主链上的事务是必然的。
  • 所有交易佣金仅在SWTH收取,佣金率预计相同,约为0.2%。 我们将建立一种机制,以便最终用户不会有额外的麻烦(例如在交易前需要手动购买SWTH)。
  • 取消可能具有基于费率持续时间的费用,即每个地址每单位时间更高的取消吸引更高的取消费用,而订单簿上的订单将具有随时间减少的取消费用(可能为零)。
  • 除了SWTH之外,市场仍将被引用针对主要区块链代币(如ETH,EOS和NEO)(与Binance Chain等需要代理代币的链条不同)。
  • 验证者将分享他们自己的代币或特定给他们的代币。 验证人将验证和处理贸易交易,并将为他们在SWTH的工作支付费用。 关于将多少代币委托给验证者没有最低要求。 验证人可以自由设置委托代币的委托或他们认为适合接收代表团的任何其他限制。
  • 目前没有计划任何治理机制,并且该代币仅用于侧链内的付款。
  • 虽然我们希望将实际的SWTH代币保留在NEO上,但它在技术上可能没有意义(因为有一个赌注代币来保护交易,而实际代币在另一个链上导致循环依赖,其中不可能进行削减),以及 可能需要将标记交换到侧链。
  • 旧的SWH-SWTH代币交换将很快结束! 我们最初计划只进行3个月的掉期交易,但我们一直以良好的态度非正式地兑现掉期交易。 在这一点上,交换已经运行了一年多,并且是加密领域有史以来最长的交换之一。 我们将不得不在7月底之前停止允许掉期交易,以确保可以尽可能顺利地完成与侧链的任何潜在交换。 所有无人认领的代币都会被烧毁。 最后提醒和电子邮件很快就会发布。

Switcheo代币也将用作“自动列表”的付款。代币所有者将能够以无需许可的方式建立市场。 通过燃烧Switcheo代币作为上市费用,并且还通过流动性池(基数和报价货币的等值)为连锁店的自动化做市商播种,可以自动列出任何代币。 流动资金池的最低要求和上市费将在以后分享。 请注意,这并不排除我们现有的策划列表政策,并且选定的代币将继续免费列出。

目前,这是Switcheo代币将继续缩减的方式之一。 我们选择了一种用于自动列表的刻录模型以防止串通。 例如,某些(或所有)验证人可以简单地承诺向代币所有者退还其上市费用的百分比,从而免费创建不受欢迎的市场。

我们正在对我们的白皮书(V2)进行更新,更完整地概述了有关Switcheo Chain和Switcheo Token的计划。 敬请期待更多的信息!

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